
全球资本市场正在上演一场罕见的资金大迁徙。2025年四季度13F文件披露,价值投资风向标巴菲特与段永平,在同一时间窗口同步减持苹果公司,释放出明确的产业周期切换信号。消费电子的成长期红利接近尾声,人工智能正进入主升阶段,千亿资金自成熟科技阵地转向高成长AI赛道。这不仅将重塑全球科技股格局,更可能直接引爆A股AI产业链行情,成为节后市场的核心驱动力。
伯克希尔·哈撒韦的最新持仓报告显示,巴菲特在卸任前的最后一个季度,继续削减苹果持仓,单季减持1029.5万股,比例为4.3%。截至当季末,苹果持仓降至2.28亿股,市值约619.6亿美元,持仓占比由22.69%降至22.60%。自历史峰值以来,巴菲特已累计减持苹果约75%,套现金额超27亿美元。段永平的动作更为果断,四季度斩仓247.06万股,减仓比例7.09%,套现约6.5亿美元,显现出明显的仓位腾挪意图。
两大顶尖投资者一致行动,背后是产业周期判断的高度契合:智能手机红利周期终结,人工智能的长期成长空间更优。更重要的是,这种跨风格同步调仓极为少见,其背后的信号足以引导全球资金流向的根本性改变。
减持苹果后,资金流向格外清晰——直指AI全产业链。段永平在同一季度大幅增持英伟达663.93万股,持股暴增逾11倍,总市值升至13.5亿美元,并新建CoreWeave、Credo与Tempus等AI核心标的,覆盖算力基础设施、高速连接与行业应用的全链条布局。巴菲特则将资金部分转向谷歌Alphabet,重点押注具备稳定现金流和高商业化落地能力的AI相关企业。两股力量规模超过千亿元人民币,形成相向同流的全球AI配置潮。
放弃苹果的逻辑集中在四点:其一,硬件创新进入瓶颈期,销量与营收增长放缓,已由高成长转为红利型企业;其二,当前估值高位,成长性匹配度下降;其三,消费电子身处存量竞争,而AI是增量革命;其四,通过降低单一标的权重,优化组合风险收益比,为新兴赛道腾出空间。
对A股而言,这一调整信号重大。外资的加仓方向将更为集中,北向资金有望持续涌入涉及AI算力、液冷散热、高速光模块、人形机器人等环节的龙头企业。AI将取代短期题材轮动,成为全年主线,具备技术壁垒与业绩支撑的龙头将享受估值溢价,而缺乏竞争力的中小票将被边缘化。
值得关注的核心方向包括:AI算力基础设施(服务器、GPU、液冷、高速存储、高速光模块),需求爆发确定性最高;机器人硬件(减速器、伺服电机、传感器、控制器及整机),产业商业化加速落地,弹性足;AI基础设施(算力租赁、数据中心、高速连接芯片),可保证稳健现金流;以及AI行业应用(制造、教育、医疗、自动驾驶),依托场景实现跨越式渗透。
巴菲特与段永平的同步减持是全球产业重构的信号弹,千亿资金正押注AI的未来。对于投资者而言,节后与其纠结短期指数波动,不如聚焦AI算力与机器人两大主线,顺应全球顶级资金的方向,把握这一轮十年一遇的产业红利。
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